汇总节日期间内市场的表现，全球股市普涨，亚洲和欧洲市场涨幅最大，A50累计涨1.79%。美股基本持平，标普500指数微涨0.2%，纳斯达克指数下跌-0.1%，道琼斯工业指数下跌0.3%。港股市场2月14日开市后连续两日上涨，恒生指数、恒生科技指数和恒生中国企业指数分别上涨0.4%、1.7%和0.9%。港股表现好的板块主要是教育。

国内货币政策方面，今天MLF操作没有下调利率，也在预期之内，因为节前已经宣布全面降准，以及下调支农支小再贷款、再贴现利率，实现“定向降息”，所以节后再进行MLF降息的概率本来就不大。不过值得注意的是，本月20号的2月LPR报价有可能单独下调，目前预计1年期和5年期以上LPR报价将分别下调5个基点。

产业事件方面，主要包括：

1. 讨论最多的是无疑是Sora文生视频，2月16日Openai发布Sora，可以快速生成 60 秒、准确反映用户提示的视频，在多镜头一致性等维度表现出色。从当前展示的效果来看，Sora显著领先于其他文生视频模型，周鸿祎发文称Sora意味着AGI实现将从10年缩短到两三年。

Sora是生成式AI又一次质变性质的事件，情绪上直接利好多模态以及游戏、视频、广告等传媒板块，但细究的话也有瑕疵，因为不管是做软件还是做应用都要参与到全球竞争，目前国产的想象力不大。

再往上卖铲子的有三种：一是硬件类，比如光模块，多模态新模型Sora将带动全球视频数据的调用规模放大无数倍，大模型训练端的进化（世界大模型、AGI）确定性持续刺激400G向800G、1.6T光模块升级需求。二是IP资源类，手里掌握大量IP资源的企业就像新能源卖锂矿的，确定性高。三是海外渠道、平台类，比如出海短剧，Sora 1分钟左右视频自动生成的长度天然契合短剧时长，结合AI换脸技术有望成为短剧出海必选项。

AI除了Sora，从美股映射来看，还有Arm和超微电脑，Arm涨的主要是未来会有越来越多的AI终端会用v9芯片，和服务器arm架构对x86的替代。超微电脑，涨的主要是英伟达的逻辑，延续节前趋势，本来热度最高，但是最近一个交易日是20CM大阴线。

2. 其次是比特币-区块链。比特币是春节期间表现最好的资产，比特币在春节期间延续节前上涨趋势继续上涨6%左右，2月1日至2月15日期间累计涨幅达20%，突破2021年底来新高。比特币价格上涨也带动美股港股区块链板块大涨。

3. 教育，港股是春节期间表现最好的板块，原因是节前最后一个交易日盘后，教育部发布了《校外培训管理条例》征求意见稿，本次政策表达口吻变化，对教培定性“成为学校教育的有益补充”、“正视家长培训需求”、“明确平衡各方权利义务”等，实质放宽了。

祝龙年开门大吉！