今天是节前出金日（倒数第二个交易日），一是低位相比高位更受青睐，二是午后指数出现典型的杀跌再修复，这都是出金日的常见现象。长假容易出现板块换挡，就是节后会诞生新主线，这次休4天，可能也会换，要更关注低位新起的品种。

在节前这几天震荡中，尽管板块轮动快，但业绩-涨价已经成了一条主线：昨天是面板、黄金，今天是原油、化工、金属。

原油化工直接刺激是油价创了阶段新高，布油88了，接近去年10月份的位置。原油上涨的大逻辑跟黄金一样，受益于全球通胀，这是从2020年疫情开始的一个中线大逻辑，现在随着降息周期的临近，这个逻辑慢慢开始体现。短期刺激是地缘事件，最近中东事件频频，航运指数今天又是大涨，反映的也是这个刺激。

之前业绩线主要强调了涨价和景气度反转爆发的两个方向，今天再聊一类方向——“准反转”方向：景气度当前已经出现反转的迹象，但是一季度业绩可能仍然比较糟糕。这类方向不能去博弈业绩，但是一旦业绩落地不跌反涨，那就要重视了。

举两个例子：

1. 储能逆变器：过去一年逆变器一直在去库阶段，量减价跌，所以一季度业绩不会好，但是这两天产业调研发现核心厂商4月排产超预期，部分公司排产环比增长40%-50%，订单量增长20%-30%，超过生产量，这些都可能在预示着逆变器行业已经见底，即将反转，二季度左右库存将去化完毕，将出现景气度明显环比提升。

2. 锂电中游——电解液：锂电需求改善，排产持续回升，其中电解液作为基本面最好的中游环节，有望率先反转。当前二线六氟和电解液公司盈利水平基本处于亏损状态，已经处于行业历史的底部，加上碳酸锂价格也基本稳定，电解液的价格大概率已经见底，随时反转。